Forex 101 Ppt

Forex Tutorial: O mercado de Forex O mercado de câmbio (forex ou FX para breve) é um dos mercados mais excitantes, de ritmo acelerado ao redor. Até recentemente, a negociação forex no mercado de câmbio tinha sido o domínio de grandes instituições financeiras, empresas, bancos centrais. Hedge funds e indivíduos extremamente ricos. O surgimento da internet mudou tudo isso, e agora é possível para os investidores médio para comprar e vender moedas facilmente com o clique de um mouse através de contas de corretagem on-line. Flutuações de câmbio diárias são geralmente muito pequenas. A maioria dos pares de moedas move menos de um centavo por dia, representando menos de uma alteração no valor da moeda. Isso torna o câmbio um dos mercados financeiros menos voláteis ao redor. Portanto, muitos especuladores de moedas dependem da disponibilidade de alavancagem enorme para aumentar o valor dos movimentos potenciais. No mercado de varejo forex, alavancagem pode ser tanto como 250: 1. Maior alavancagem pode ser extremamente arriscado, mas por causa da negociação 24 horas por dia e profunda liquidez. Os corretores de câmbio foram capazes de fazer alavancagem de alta um padrão da indústria, a fim de tornar os movimentos significativa para os comerciantes de moeda. A extrema liquidez ea disponibilidade de alta alavancagem ajudaram a estimular o rápido crescimento dos mercados e tornaram-no o local ideal para muitos comerciantes. As posições podem ser abertas e fechadas dentro de minutos ou podem ser realizadas por meses. Os preços em moeda são baseados em considerações objetivas de oferta e demanda e não podem ser manipulados facilmente porque a dimensão do mercado não permite que os maiores players, como os bancos centrais, movam preços à vontade. O mercado forex oferece muitas oportunidades para os investidores. No entanto, a fim de ser bem sucedido, um comerciante de moeda tem de compreender o básico por trás movimentos de moeda. O objetivo deste tutorial forex é fornecer uma base para investidores ou comerciantes que são novos para os mercados de moeda estrangeira. Bem cobrir os conceitos básicos de taxas de câmbio, a história dos mercados e os conceitos-chave que você precisa entender a fim de ser capaz de participar neste mercado. Bem também venture em como começar a negociar moedas estrangeiras e os diferentes tipos de estratégias que podem ser empregadas. O mercado forex tem um monte de atributos únicos que podem vir como uma surpresa para os novos comerciantes. Negociação de moedas estrangeiras pode ser lucrativo, mas há muitos riscos. Investopedia explora os prós e contras da negociação forex como uma escolha de carreira. Numa economia cada vez mais globalizada, a importância do mercado cambial não pode ser subestimada. Um guia para a escolha de um corretor de Forex Não é economia ou finanças globais que tropeçam pela primeira vez forex comerciantes. Em vez disso, uma falta básica de conhecimento sobre como usar alavancagem está na raiz das perdas comerciais. Como as empresas continuam a expandir para mercados de todo o mundo, a necessidade de concluir transações em outras moedas países só vai crescer. Perguntas frequentes Descubra quais os países que têm as tarifas de importação mais restritivas dos produtos internacionais, com base nos dados coletados pelo. Embora ambos os termos são freqüentemente usados ​​para descrever o desempenho de um investimento, rendimento e retorno não são um eo mesmo. Saiba como os agentes, corretores de imóveis e corretores são muitas vezes considerados os mesmos, mas na realidade, essas posições imobiliárias têm diferentes. Como muito poucos ativos duram para sempre, um dos principais princípios da contabilidade de exercício exige que um custo de ativos seja proporcional. Perguntas frequentes Descubra quais os países que têm as tarifas de importação mais restritivas dos produtos internacionais, com base nos dados coletados pelo. Embora ambos os termos são freqüentemente usados ​​para descrever o desempenho de um investimento, rendimento e retorno não são um eo mesmo. Saiba como os agentes, corretores de imóveis e corretores são muitas vezes considerados os mesmos, mas na realidade, essas posições imobiliárias têm diferentes. Porque muito poucos bens duram para sempre, um dos princípios principais da contabilidade de acréscimo exige que um custo de ativos seja proporcionalmente. Investimentos se tornaram muito mais complicados ao longo das últimas décadas à medida que vários tipos de instrumentos derivativos são criados. Mas se você pensar sobre isso, o uso de derivados tem sido em torno de um tempo muito longo, especialmente na indústria agrícola. Uma parte concorda em vender um bem e outra parte concorda em comprá-lo a um preço específico em uma data específica. Antes de este acordo ocorrer em um mercado organizado, o comércio de bens e serviços foi realizado através de um aperto de mão. O tipo de investimento que permite aos indivíduos comprar ou vender a opção em um título é chamado de derivativo. Derivados são tipos de investimentos em que o investidor não possui o ativo subjacente. Mas ele ou ela faz uma aposta na direção do movimento de preço do ativo subjacente por meio de um acordo com outra parte. Existem muitos tipos diferentes de instrumentos derivativos, incluindo opções, swaps. Futuros e contratos a termo. Derivados têm inúmeras utilizações, bem como vários riscos associados a eles. Mas são geralmente considerados uma forma alternativa de participar no mercado. Uma revisão rápida dos termos Derivados são difíceis de entender, em parte porque eles têm uma linguagem única. Por exemplo, muitos instrumentos têm uma contraparte. Que é responsável pelo outro lado do comércio. Cada derivativo tem um ativo subjacente para o qual está baseando seu preço, risco e estrutura de prazo básico. O risco percebido do ativo subjacente influencia o risco percebido do derivado. O preço também é uma variável bastante complicada. O preço do derivativo pode apresentar um preço de exercício. Que é o preço a que pode ser exercido. Quando se refere a derivativos de renda fixa, também pode haver um preço de compra, que é o preço pelo qual um emissor pode converter um título. Finalmente, existem diferentes posições que um investidor pode tomar: uma posição longa significa que você é o comprador e uma posição curta significa que você é o vendedor. Como os derivativos podem se encaixar em um portfólio Os investidores normalmente usam derivativos por três razões: proteger uma posição, aumentar a alavancagem ou especular sobre um movimento de ativos. Hedging uma posição é geralmente feito para proteger contra ou segurar o risco de um activo. Por exemplo, se você possui ações de um estoque e você deseja proteger contra a chance de que o preço das ações cairá, então você pode comprar uma opção de venda. Neste caso, se o preço das ações sobe você ganha porque você possui as ações e se o preço das ações cai, você ganha porque você possui a opção de venda. A perda potencial de segurar o título é coberta com a posição de opções. Alavancagem pode ser muito melhorada usando derivados. Derivativos, especificamente as opções são mais valiosas em mercados voláteis. Quando o preço do ativo subjacente se move significativamente em uma direção favorável, então o movimento da opção é ampliado. Muitos investidores observam o VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index), que mede a volatilidade das opções do SampP 500 Index. A alta volatilidade aumenta o valor de ambas as opções. Especular é uma técnica quando os investidores apostam no preço futuro do ativo. Como as opções oferecem aos investidores a capacidade de alavancar suas posições, grandes jogadas especulativas podem ser executadas com um baixo custo. Os derivados podem ser comprados ou vendidos de duas maneiras. Alguns são negociados over-the-counter (OTC), enquanto outros são negociados em uma troca. Os derivados OTC são contratos que são feitos de forma privada entre partes, tais como contratos de swap. Este mercado é o maior dos dois mercados e não é regulamentado. Os derivativos que negociam em uma bolsa são contratos padronizados. A maior diferença entre os dois mercados é que, nos contratos OTC, há risco de contraparte, uma vez que os contratos são feitos de forma privada entre as partes e não estão regulamentados, enquanto os derivativos cambiais não estão sujeitos a esse risco devido à intermediação da clearing house. Existem três tipos básicos de contratos - opções, swaps e futuros contratos futuros - com variações de cada um. Opções são contratos que dão o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo. Os investidores costumam usar contratos de opções quando não querem arriscar assumir uma posição no ativo diretamente, mas querem aumentar sua exposição no caso de um grande movimento no preço do ativo subjacente. Há muitos negócios diferentes opção que um investidor pode empregar, mas os mais comuns são: Long Call - Se você acredita que um preço das ações vai aumentar, você vai comprar o direito (longa) para comprar (call) o estoque. Como titular da chamada longa, a recompensa é positiva se o preço das ações exceder o preço de exercício por mais do que o prémio pago para a chamada. Long Put - Se você acredita que um preço das ações vai diminuir, você vai comprar o direito (longo) para vender (colocar) o estoque. Como o titular de longa posta, o payoff é positivo se o preço das ações está abaixo do preço de exercício por mais do que o prémio pago para o put. Short Call - Se você acredita que um preço das ações vai diminuir, você vai vender ou escrever uma chamada. Se você vender uma chamada, então o comprador da chamada (a chamada longa) tem o controle sobre se ou não a opção será exercida. Você desistir do controle como o curto ou vendedor. Como o autor da chamada, o pagamento é igual ao prémio recebido pelo comprador da chamada, se o preço das ações diminui, mas se o estoque sobe mais do que o preço de exercício mais o prémio, em seguida, o escritor vai perder dinheiro. Short Put - Se você acredita que o preço das ações vai aumentar, você vai vender ou escrever um put. Como o escritor do put, o pagamento é igual ao prémio recebido pelo comprador do put se o preço das ações sobe, mas se o preço das ações cai abaixo do preço de exercício menos o prémio, então o escritor vai perder dinheiro. Os swaps são derivativos em que as contrapartes trocam fluxos de caixa ou outras variáveis ​​associadas a diferentes investimentos. Muitas vezes um swap ocorrerá porque um partido tem uma vantagem comparativa em uma área tal como empréstimos fundos sob taxas de interesse variáveis. Enquanto outra parte pode pedir mais livremente como a taxa fixa. Um simples swap de baunilha é um termo usado para a variação mais simples de um swap. Existem muitos tipos diferentes de swaps, mas três são comuns: Swaps de taxa de juros - as partes trocam uma taxa fixa por um empréstimo de taxa flutuante. Se uma parte tem um empréstimo de taxa fixa, mas tem passivos que estão flutuando, então essa parte pode entrar em um swap com outra parte e câmbio taxa fixa para uma taxa flutuante para corresponder às responsabilidades. Os swaps de taxas de juros também podem ser incorporados através de estratégias de opções. Uma swaption dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação (como uma opção) para entrar no swap. Swaps de divisas - Uma parte troca pagamentos de empréstimos e principal em uma moeda para pagamentos e principal em outra moeda. Commodity Swaps - Este tipo de contrato tem pagamentos baseados no preço da commodity subjacente. Semelhante a um contrato de futuros, um produtor pode garantir o preço que a mercadoria será vendida e um consumidor pode fixar o preço que será pago. Contratos futuros e futuros são contratos entre partes para comprar ou vender um ativo no futuro por um preço especificado. Estes contratos são geralmente escritos em referência ao spot ou preço de hoje. A diferença entre o preço à vista no momento da entrega eo preço futuro ou futuro é o lucro ou perda pelo comprador. Estes contratos são normalmente utilizados para cobrir riscos, bem como especular sobre os preços futuros. Contratos de futuros e futuros diferem de algumas maneiras. Futuros são contratos padronizados que negociam em câmbio, enquanto que os contratos a termo não são padrão e negociam OTC. A proliferação de estratégias e os investimentos disponíveis complicaram o investimento. Os investidores que procuram proteger ou assumir riscos em uma carteira podem empregar uma estratégia de serem ativos subjacentes longos ou curtos, ao mesmo tempo em que usam derivativos para proteger, especular ou aumentar a alavancagem. Há uma cesta florescente de derivativos para escolher, mas a chave para fazer um bom investimento é entender completamente os riscos - contraparte, ativo subjacente, preço e expiração - associados ao derivado. O uso de um derivativo só faz sentido se o investidor está plenamente consciente dos riscos e entende o impacto do investimento dentro de uma estratégia de carteira. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseada no desempenho. Taxas de Câmbio - PowerPoint PPT Apresentação Transcrição e Apresentadores Notas 1 Taxas de Câmbio 2 Taxas de Câmbio Uma taxa de câmbio é o preço de uma moeda em termos de outra. Indica quantas unidades de uma moeda podem ser compradas com uma única unidade de outra moeda. As taxas de câmbio são importantes porque as exportações, as importações e todas as transacções financeiras internacionais são afectadas pelos preços em que as moedas trocam entre si. 3 Taxas de Câmbio e Comércio Apreciação Monetária Aumento do valor da moeda Quando uma moeda do país se valoriza, suas exportações se tornam mais caras e suas importações se tornam menos dispendiosas. Moeda Depreciação Diminuição do valor da moeda Quando uma moeda do país se deprecia, suas exportações se tornam menos onerosas e suas importações se tornam mais caras. 4 Taxas de Câmbio e Mobilidade de Capital Apreciação cambial Aumento no valor da moeda Quando o dólar se valoriza, os ativos norte-americanos tornam-se mais atrativos em relação aos ativos estrangeiros. Desvalorização da moeda Diminuição do valor da moeda Quando o dólar se deprecia, os ativos norte-americanos tornam-se menos atraentes em relação aos ativos estrangeiros. 5 Taxas de Câmbio Longo Prazo Os fatores que afetam as taxas de câmbio a longo prazo incluem Níveis de Preço RelativosParidade do Poder de Compra Preferências de Barreiras Comerciais para a Produtividade Nacional versus a Produtividade Externa 6 Níveis Relativos de Preços e Taxas de Câmbio A paridade do poder de compra (PPP) Os mesmos bens em diferentes países divergem, as taxas de câmbio irão se mover na direção oposta e igualar os preços efetivos entre os dois países. 7 Determinação das Taxas de Câmbio PPP Paridade de poder de compra diz que no longo prazo as taxas de câmbio ajustar para refletir as mudanças nos níveis de preços de dois países. Se o nível de um país aumenta em relação a outro, sua moeda tende a se depreciar. Se um país cai nível de preços em relação a outro, sua moeda tende a apreciar. 8 PPP Exemplo simples Suponha que os EUA eo Canadá produzem alqueires idênticos de trigo e que a taxa de câmbio é de 1 canadense para 1 U. S. Deixe o preço do trigo no Canadá subir para 3bushel enquanto o preço do trigo nos EUA permanece 2,50bushel. O que acontecerá 9 Paridade do poder de compra Exemplo Os canadenses comprarão trigo americano. Para fazer isso, eles devem primeiro comprar dólares dos EUA. A oferta de dólares canadenses no mercado global aumenta. A demanda por dólares dos EUA no mercado global aumenta O dólar canadense se deprecia e o dólar dos EUA se valoriza. 10 Paridade do poder de compra Exemplo O preço do trigo dos EUA aumenta para os canadenses por duas razões. O dólar apreciou. O aumento da demanda de trigo dos EUA empurra seu preço para 3,00. A queda na demanda por trigo canadense empurra para baixo seu preço para baixo de 3,00 para 2,50. 11 PPP Exemplo Simples Ao longo do tempo, esses efeitos se combinam para produzir um preço único para o trigo dos Estados Unidos e do Canadá. Conclusão Um aumento do nível de preços exerce pressão descendente sobre uma moeda. Uma queda no nível de preços exerce uma pressão ascendente sobre uma moeda. 12 Por que PPP funciona mal nos pressupostos de curto prazo Todos os bens são idênticos em ambos os países. Todos os bens e serviços são negociados através de fronteiras. Ambos os países têm níveis similares de produtividade. Os consumidores não preferem bens de um país em detrimento de outros. Sem tarifas ou cotas. Barreiras comerciais e taxas de câmbio Barreiras ao comércio livre, aumentar a demanda por bens nacionais, fazendo com que a moeda nacional tende a apreciar. Se o valor crescente da moeda não diminui a demanda externa, a moeda doméstica se valoriza porque a oferta dessa moeda diminui nos mercados mundiais. 14 Preferências e taxas de câmbio Aumento da demanda por exportações do país faz com que sua moeda para apreciar. Se o aumento do valor da moeda não diminui a demanda externa, a demanda pela moeda doméstica nos mercados mundiais aumenta e seu valor aumenta. 15 Preferências e Taxas de Câmbio A diminuição da demanda por exportações de um país faz com que sua moeda se deprecie. Se a queda do valor da moeda não aumentar a demanda externa, a demanda pela moeda doméstica nos mercados mundiais diminui e seu valor cai. 16 Produtividade e taxas de câmbio À medida que um país se torna mais produtivo do que outros países, os custos diminuem, permitindo que esse país venda a preços mais baixos. A diminuição dos preços aumenta a demanda pelos bens e serviços do país, fazendo com que o valor da moeda do país aumente. 17 Produtividade e Taxas de Câmbio À medida que um país se torna menos produtivo do que outros países, os custos aumentam, forçando esse país a vender a preços mais altos. O aumento no preço diminui a demanda por bens e serviços do país, fazendo com que o valor da moeda do país caia. 18 Taxas de Câmbio Curto Prazo A abordagem moderna do mercado de ativos para explicar a determinação da taxa de câmbio enfatiza os fluxos financeiros. As transações financeiras nos EUA são mais de 25 vezes maiores do que as exportações e importações. No curto prazo, as decisões de manter activos nacionais ou estrangeiros desempenham um papel mais importante do que o comércio. 19 Retorno esperado A procura de depósitos em dólares face a depósitos estrangeiros depende do rendimento esperado relativo dos depósitos. Um maior retorno esperado dos depósitos em dólares em relação aos depósitos estrangeiros resulta em uma maior demanda por depósitos em dólares. Um maior retorno esperado dos depósitos estrangeiros em relação aos depósitos em dólares resulta em uma maior demanda por depósitos no exterior. 20 Retorno Esperado Perspectiva Estrangeira O retorno sobre os depósitos em dólares recebidos por um estrangeiro depende da taxa de juros e da taxa de câmbio entre dólares e moeda estrangeira porque. Os juros gerados em depósitos norte-americanos são denominados em dólares e devem ser convertidos em moeda estrangeira. 21 Retorno esperado Moedas estáveis ​​Suponha que você é francês e que comprou um ativo dos EUA que paga 10 juros. Se a taxa de câmbio entre os EUA ea França não mudar, você receberá o total 10. 22 Retorno Esperado Alterando Valores de Moeda Assuma que você é francês e que comprou um ativo dos EUA que paga 10 juros. Suponha também que a taxa de câmbio entre a França e os EUA muda. Você não receberá 10. Você pode receber mais de 10 ou menos de 10. 23 Retorno Esperado Apreciação do Dólar Suponha que você é francês e possui um ativo dos EUA que paga 10. Suponha também que o dólar se apreciou em relação ao euro. Isso significa que o dólar compra euros. Isso significa que você ganha mais do que 10. 24 Retorno Esperado Depreciação do Dólar Suponha que você é francês e possui um ativo dos EUA que paga 10. Suponha também que o dólar tenha se depreciado em relação ao euro. Isso significa que o dólar compra euros. Isso significa que você ganha mais do que 10. Retorno esperado A fórmula para o retorno esperado em depósitos em dólares (RET) em termos de euros é RET i (Et1 Et) Et O retorno esperado é igual ao retorno de juros denominado em dólares (i) Mais a expectativa de valorização do dólar. Et1 é o valor esperado do dólar no próximo período. Et é o valor esperado do dólar hoje. 26 Rendimento Esperado Activos Franceses Se você é francês, o retorno esperado dos depósitos em francês é a taxa de juros francesa. Não há exposição cambial. 27 Retorno Esperado Relativo Se você é francês, o retorno esperado relativo em depósitos em dólares é a diferença entre o retorno esperado dos depósitos em dólares eo retorno esperado dos depósitos em euros. Para investir rentável, devemos comparar os dois. O rendimento relativo esperado é igual ao retorno de juros denominado em dólares menos os juros sobre os depósitos em França mais a valorização do dólar. 29 Retorno Esperado Perspectiva Americana O retorno sobre os depósitos em euros recebidos por um americano depende da taxa de juros francesa e da taxa de câmbio entre dólares eo euro porque. Os juros gerados em depósitos franceses são denominados em euros e devem ser convertidos em dólares. 30 Retorno esperado A matemática A fórmula para o retorno esperado em depósitos franceses (RETF) em termos de dólares é RETF se (Et1 Et) Et O retorno esperado é igual ao retorno de juros denominado em euros (if) mais a apreciação no euro. Apreciação do euro é o negativo da apreciação do dólar por isso subtrair valorização do dólar do nosso retorno. 31 Retorno Esperado Ativos dos EUA O retorno esperado dos depósitos norte-americanos para os americanos é a taxa de juros dos EUA, porque não há exposição cambial. 32 Retorno Esperado Relativo Se você é americano, o retorno esperado relativo dos depósitos franceses em termos de dólares é a diferença entre o retorno esperado dos depósitos em dólares e o retorno esperado dos depósitos em euros. Para investir rentável, devemos comparar os dois. O rendimento relativo esperado é igual ao retorno de juros relativo em depósitos franceses e é igual ao retorno relativo esperado em depósitos franceses, A apreciação do dólar. 34 Conclusão O retorno relativo esperado sobre os depósitos em dólares é o mesmo seja calculado do ponto de vista do exterior ou do ponto de vista interno. Quando o dólar é esperado para apreciar, os americanos e os estrangeiros preferem prender depósitos denominados em dólar. 35 Paridade das Taxas de Juros Compreender as Taxas de Câmbio no Curto Prazo 36 Explicando as Taxas de Juros com Paridade da Taxa de Juros A paridade da taxa de juros diz que as taxas de juros reais domésticas mais altas são relativas às taxas de juros reais, maior será o valor da moeda nacional, Outras coisas permanecendo as mesmas. 37 Hipóteses de Paridade de Taxa de Juros Os depósitos estrangeiros e norte-americanos apresentam características semelhantes de risco e liquidez. Existem poucos impedimentos à mobilidade de capital. Os estrangeiros podem facilmente comprar ativos americanos e os americanos podem facilmente comprar ativos estrangeiros. Portanto, os depósitos estrangeiros e americanos são substitutos perfeitos. 38 Paridade da taxa de juros Comportamento do investidor Quando o capital é móvel e os depósitos bancários são substitutos perfeitos. Se o retorno esperado sobre os depósitos em dólar é acima dos depósitos estrangeiros, todo mundo vai querer manter depósitos em dólares. Se o retorno esperado sobre os depósitos estrangeiros é acima dos depósitos americanos, todo mundo vai querer manter depósitos estrangeiros. 39 Condição de Paridade da Taxa de Juros Para os estoques existentes de depósitos em dólares e estrangeiros a serem detidos, deve ser verdade que não há diferença em seus retornos esperados. O retorno esperado relativo deve ser igual a zero. Relative RET i se (Et1 Et) Et 0 ou i se (Et1 Et) Et 40 Taxa de Juros Paridade Condição Implicações Se a taxa doméstica está acima da taxa de juros externa, expectativa esperada de apreciação da moeda estrangeira é esperado. A apreciação esperada compensa a menor taxa de juros externa. Se a taxa doméstica estiver abaixo da taxa de juros externa, espera-se uma apreciação esperada positiva da moeda doméstica. A apreciação esperada compensa a menor taxa de juros doméstica. I se (Et1 Et) Et 8 10 x 42 Modelo de Mercado Cambial E RETD RETF Et é a taxa de câmbio eurosdólares. RETD é o retorno sobre os depósitos em dólares nos EUA RETF é o retorno esperado sobre os depósitos em euros em termos de dólares. RET é o retorno esperado dos depósitos em termos de dólares. 1,05 1,00 0,95 0 5 10 15 RET 43 Derivação do modelo de mercado de câmbio e RETD RETF Se 10, Et .95 e Et1 1,00 RETF 0,10 (1,95) 0,95 0,10 0,052 0,048 Traçamos a combinação .95 e 4.8 no ponto 1. 1.05 1.00 .95 1 0 5 10 15 RET 44 Derivação do Modelo de Mercado Cambial e RETD RETF Se 10, Et 1,00 e Et1 1,00. RETF 0.10 (1 1) 1 0.10 0 0.10 Traçamos a combinação 1 e 10 no ponto 2. 1.05 1.00 .95 2 1 0 5 10 15 RET 45 Derivação do Modelo do Mercado de Câmbio e RETD RETF 3 Se for 10, Et 1,05 e Et1 1,00. RETF 0,10 (1,05) 1,05 0,10 (0,048) 0,144 Nós traçamos a combinação 1,05 e 14,8 no ponto 3. 1,05 1,00 0,95 2 1 0 RET 5 10 15 46 Mercado de Câmbio Modelo RETF Et RETD 1,05 1,00 0,95 Equilíbrio ocorre quando o Retorno sobre ativos no exterior é igual ao retorno sobre ativos domésticos. 0 RET 5 10 15 47 Estabilidade do equilíbrio No equilíbrio não há forças que causem alteração ou existam forças de deslocamento iguais. Se o equilíbrio é estável, as posições de desequilíbrio não podem existir indefinidamente. As forças no modelo tenderão a eliminar o excesso de oferta ou o excesso de demanda. 48 Modelo de Mercado de Câmbio RETF E RETD O equilíbrio ocorre quando o retorno sobre ativos no exterior é igual ao retorno sobre ativos domésticos. Se o retorno sobre ativos estrangeiros exceder o retorno sobre ativos domésticos, a moeda vai se depreciar. 1,05 1,00 0 RET 5 10 15 49 Equilíbrio Deixe a taxa de câmbio ser 1,05 O retorno esperado sobre os depósitos em euros é agora maior do que o retorno sobre depósitos em dólares. Os detentores de depósitos em dólares agora vão tentar vendê-los e comprar depósitos em euros, mas ninguém vai querer que a taxa de câmbio de 1,05. O excesso de oferta de dólares fará com que o dólar caia. O dólar cai até que o equilíbrio seja atingido à taxa de câmbio de 1. 50 Modelo de Mercado de Câmbio RETF E RETD O equilíbrio ocorre quando o retorno sobre ativos no exterior é igual ao retorno sobre ativos domésticos. Se o retorno sobre ativos estrangeiros é menor do que o retorno sobre ativos domésticos, a moeda vai apreciar. 1,00 0,95 0 RET 5 10 15 51 Equilíbrio Deixar a taxa de câmbio ser .95 O retorno esperado dos depósitos em dólares é agora maior do que o retorno dos depósitos em euros. Os detentores de depósitos em euros agora tentarão vendê-los e comprar depósitos em dólares, mas ninguém os quer à taxa de câmbio de 0,95. A demanda excessiva por dólares fará com que o dólar aumente. O dólar sobe até o equilíbrio ser alcançado à taxa de câmbio de 1,00. 52 Alterações nas Taxas de Câmbio Para explicar como as taxas de câmbio mudam ao longo do tempo, temos que entender os fatores que alteram os cronogramas de retorno esperado para depósitos em dólares e depósitos em moeda estrangeira. 53 Mudança da programação de retorno esperado para depósitos estrangeiros RETF3 RETF1 e RETD1 Outras coisas permanecem as mesmas, uma mudança em i f muda o retorno esperado sobre depósitos no exterior. Se i f sobe, em qualquer taxa de câmbio dada, RETF é maior, então mudamos o cronograma RETF para a direita. Se i f cair, a qualquer taxa de câmbio dada, RETF é menor assim que mudar a programação RETF para a esquerda. RETF2 RET 0 54 Mudança da programação de retorno esperado para depósitos estrangeiros A programação RETF desloca-se quando há uma alteração na taxa de juros externa. Um aumento na taxa de juros estrangeiras desloca o cronograma RETF para a direita e faz com que a moeda doméstica se deprecie. Uma diminuição da taxa de juros estrangeiras desloca o cronograma RETF para a esquerda e faz com que a moeda doméstica para apreciar. Aumento da Taxa de Juros Externa Um aumento no retorno esperado dos depósitos estrangeiros faz com que a moeda doméstica se deprecie. As maiores taxas de retorno sobre ativos financeiros estrangeiros atraem compradores norte-americanos. Para comprar ativos financeiros estrangeiros, os investidores norte-americanos devem primeiro comprar moeda estrangeira. A oferta de dólares aumenta no mercado global eo dólar se deprecia. Retort RETF1 RETF2 E1 E2 1 2 0 RET 56 Mudança da programação de retorno esperado para depósitos estrangeiros RETF2 RETF1 Et RETD1 Outras coisas permanecendo as mesmas, uma alteração em Et1 altera a apreciação esperada do dólar. Se Et1 aumentar, o euro deverá cair e RETF será menor. Mudamos o cronograma RETF para a esquerda. Se Et1 cair, o euro deverá subir e RETF será maior. Mudamos o cronograma RETF para a direita. RETF3 RET 0 57 Mudança da programação de retorno esperado para depósitos estrangeiros A programação RETF desloca-se quando há uma mudança na taxa de câmbio futura esperada. Um aumento na taxa de câmbio futura esperada desloca o cronograma RETF para a esquerda e faz com que a moeda doméstica para apreciar. Uma queda na taxa de câmbio futura esperada desloca o cronograma RETF para a direita e faz com que a moeda doméstica se deprecie. A taxa de câmbio futura esperada aumenta Um aumento na taxa de câmbio futura esperada faz com que a moeda doméstica se valorize. A maior taxa de câmbio futura esperada aumenta a demanda externa por ativos norte-americanos. Para comprar ativos financeiros norte-americanos, os investidores estrangeiros devem primeiro comprar a moeda norte-americana. A oferta de aumentos de moeda estrangeira no mercado global eo dólar aprecia. RETD RETF2 RETF1 E2 E1 2 1 0 RET 59 Mudança da programação de retorno esperado para depósitos domésticos E RETD2 RETD3 RETD1 RETF Um aumento na taxa de juros doméstica desloca RETD para a direita e provoca uma apreciação da moeda nacional. Uma queda na taxa de juros doméstica desloca RETD para a esquerda e provoca uma depreciação da moeda nacional. 0 RET 60 Real Taxa de juros aumenta Um aumento na taxa real de juros interna faz com que a moeda para apreciar. As maiores taxas de retorno sobre os ativos financeiros dos EUA atraem compradores estrangeiros. Para comprar ativos financeiros norte-americanos, os estrangeiros devem primeiro comprar dólares. A demanda por dólares aumenta no mercado global e o dólar se valoriza. Et RETD1 RETF RETD2 E2 E1 2 1 0 RET 61 Inflação e Taxa de Câmbio Et RETD RETF1 RETD2 RETF2 Um aumento na inflação faz com que a moeda se deprecie. Se as taxas de juros nominais aumentarem devido a um aumento no prêmio de inflação, o aumento na inflação doméstica esperada leva a uma queda na expectativa de apreciação do dólar. E1 E2 1 2 0 RET 62 Fornecimento de moeda e taxa de câmbio Et RETD1 RETF1 RETD2 RETF2 Um aumento da oferta monetária pode fazer com que a moeda nacional se deprecie, se provocar um aumento no nível de preços internos que leva a uma menor troca futura esperada taxa. O declínio na expectativa de apreciação do dólar aumenta o retorno esperado dos depósitos estrangeiros. No curto prazo, as taxas de juros internas caem para RETD2 ea taxa de câmbio cai para E2. A longo prazo, de acordo com a teoria da neutralidade monetária, um aumento percentual de uma vez na oferta monetária é igualado por uma subida percentual igual de uma vez no nível de preços, deixando o dinheiro real Todas as outras variáveis ​​económicas inalteradas. 64 Taxa de câmbio Overshooting A teoria quantitativa do dinheiro indica MV PY onde M Fornecimento de dinheiro P Nível de preço V Velocidade da moeda Y Rendimento agregado Se V e Y são constantes, então qualquer mudança em M é igualada por uma mudança igual em P. 65 Taxa de Câmbio Overshooting Neutralidade monetária diz que, a longo prazo, o aumento da oferta monetária não levaria a uma mudança na RETD. Uma mudança em RETD2 de volta para RETD1 no longo prazo faz com que a taxa de câmbio a subir para E3. O fenômeno onde a taxa de câmbio cai mais no curto prazo do que faz a longo prazo em conhecido como taxa de câmbio overshooting. 66 Volatilidade das Taxas de Câmbio Como a apreciação esperada da moeda nacional afeta o retorno esperado dos depósitos estrangeiros, as expectativas sobre o nível de preços, inflação, barreiras comerciais, produtividade, demanda de importação, demanda de exportação e oferta de moeda desempenham papéis importantes na determinação do câmbio taxa. 67 Produtividade e Taxa de Câmbio Et RETD1 RETF2 RETF1 Um aumento da produtividade torna um país mais competitivo e aumenta a demanda pela moeda do país. Como Et1 sobe, RETF desloca para a esquerda ea taxa de câmbio aumenta de E1 para E2. 2 E2 E1 1 0 RET 68 O Nível de Preço Interno Esperado ea Taxa de Câmbio Et RETD1 RETF1 RETF2 Uma queda na expectativa de apreciação do dólar aumenta o retorno esperado dos depósitos no exterior. RETF aumenta e desloca para a direita. A taxa de câmbio cai de E1 para E2. 1 E1 E2 2 0 RET 69 Barreiras comerciais esperadas e taxa de câmbio Et RETD1 RETF2 RETF1 As expectativas de aumento das barreiras comerciais levam as pessoas a esperar que a moeda doméstica aumente. À medida que Et1 sobe, RETF diminui e desloca para a esquerda. A taxa de câmbio aumenta de E1 para E2. 2 E2 E1 1 0 RET 70 Demanda de Importação Esperada e Taxa de Câmbio Et RETD1 RETF1 RETF2 Um aumento na procura de importação esperada significa que a oferta da moeda doméstica aumentará relativamente à procura. Este esperado aumento da oferta no mercado mundial faz com que o Et1 caia. Uma queda em Et1 faz com que o RETF aumente e mude para a direita. A taxa de câmbio cai de E1 para E2. 1 E1 E2 2 0 RET 71 Demanda de exportação esperada e taxa de câmbio Et RETD1 RETF1 RETF2 Um aumento na demanda de exportação esperada significa que a demanda por moeda doméstica aumentará em relação à oferta. Este esperado aumento na demanda no mercado mundial faz com que o Et1 aumente. Um aumento de Et1 faz com que o RETF diminua e mude para a esquerda. A taxa de câmbio aumenta de E1 para E2. 2 E2 E1 1 0 RET 72 Volatilidade das Taxas de Câmbio As taxas de câmbio são voláteis porque as taxas de câmbio são determinadas pelas expectativas sobre taxas de juros internas, taxas de juros externas, inflação e muitas outras variáveis. Quando as expectativas mudam sobre qualquer uma dessas variáveis, as taxas de câmbio são afectadas. Informação Financeira: HK Stocks HK Futuros HK Opções Warrants CBBCs Forex Gold Hong Kong Índices Índices Mundiais Shenzhen A-partes Shenzhen B-partes Shanghai A-partes Shanghai B-ações US Stocks Serviços aos Membros Análises Técnicas Gráficos Análise Técnica Gráficos Análises Técnicas Gráfico Avançado Perfil da Empresa IPOs Market Calendar AI Block Trades Research Market Reports Mercado Cotação: Cotação em tempo real Citação mais recente Real - Time Chart Em tempo real Top 20 Portfolio Anywhere Conselho de Investimento Forex Quote Fundos AASTOCKS Ltd, Serviços de Informação HKEx Limited, China Investment Information Services Limited, Shenzhen Securities Information Co., Ltd. Interactive Data Corporation, suas afiliadas, suas fontes e ou seus fornecedores de dados de terceiros Garantir a precisão e Confiabilidade das informações fornecidas, mas não garante a sua precisão ou confiabilidade e não aceita qualquer responsabilidade (seja em termos ilícitos ou contratuais ou outros) por qualquer perda ou dano resultante de quaisquer imprecisões ou omissões. Interactive Data Corporation, nem suas afiliadas nem suas Fontes e seus fornecedores de dados de terceiros fazem quaisquer garantias expressas ou implícitas (incluindo, sem limitação, qualquer Garantia ou comercialização ou adequação a um determinado propósito ou uso) com relação à Informação. A Interactive Data Corporation, nem suas afiliadas nem suas Fontes e seus fornecedores de dados de terceiros serão responsáveis ​​perante qualquer Assinante ou qualquer outra parte por qualquer interrupção , Imprecisão, erro ou omissão, independentemente da causa, nas Informações ou por quaisquer danos (diretos ou indiretos, conseqüentes, punitivos ou exemplares) resultantes da sua utilização por qualquer parte. As informações e conteúdos contidos neste appwebsite são baseados nas análises e interpretações de informações publicamente disponíveis obtidas de fontes acreditadas para ser confiável. Tais análises e informações não foram verificadas de forma independente e a AASTOCKS Limited não garante a sua exatidão, integridade, pontualidade ou exatidão. As citações, gráficos, comentários e avaliações de buysell neste appwebsite devem ser usados ​​como referências somente com seu próprio critério. Antes da execução de uma negociação de valores com base nas Informações, é aconselhável consultar seu corretor ou outro representante financeiro para verificar as informações de preços. AASTOCKS Limited não está solicitando qualquer assinante ou visitante appwebsite para executar qualquer comércio. Quaisquer operações executadas após os comentários e avaliações de buysell neste appwebsite são tomadas por sua conta e risco. AASTOCKS Limited fornece as informações e serviços em uma base AS IS. As informações e conteúdos neste appwebsite estão sujeitos a alterações sem aviso prévio. AASTOCKS Limited reserva-se o direito, a seu exclusivo critério, mas sem qualquer obrigação, de fazer melhorias ou corrigir quaisquer erros ou omissões em qualquer parte deste appwebsite a qualquer momento. O assinante ou o visitante do appwebsite concorda em não reproduzir, retransmitir, disseminar, distribuir, difundir, publicar, circular, vender ou explorar comercialmente as informações e conteúdos neste site de appweb de qualquer forma sem o consentimento expresso por escrito da AASTOCKS Limited. Investir e negociar em ações, moedas e outros títulos são muito arriscados. AASTOCKS Limited incentiva você a usar o gerenciamento de riscos e ferramentas educacionais neste appwebsite. AASTOCKS Limited não pode e não dá nenhuma garantia de que o presente ou futuro buysell comentários e sinais neste appwebsite será rentável. AASTOCKS Limited não pode garantir, eo assinante ou o visitante appwebsite não deve assumir, que o desempenho futuro será igual ao desempenho passado. AASTOCKS Limited pode apontar para outros sites que podem ser de interesse para o assinante ou visitante appwebsite, mas para os quais AASTOCKS Limited não tem qualquer responsabilidade e só fornece isso como um serviço para o assinante ou visitante appwebsite. A AASTOCKS Limited não é o fornecedor de serviços da plataforma de negociação e não será responsável perante o Cliente ou qualquer terceiro, incluindo, mas não se limitando, à exatidão, qualidade, exatidão, segurança, integridade, confiabilidade, desempenho, Continuação da disponibilidade da plataforma de negociação. A AASTOCKS Limited não representa nem endossa a exatidão ou confiabilidade de qualquer informação, propaganda ou conteúdos contidos, distribuídos através, ou vinculados, baixados ou acessados ​​de qualquer um dos serviços neste appwebsite. A AASTOCKS Limited não pode e não garante a qualidade ou a confiabilidade de quaisquer produtos ou informações adquiridos ou obtidos por você como resultado de um anúncio ou qualquer outra informação exibida neste appwebsite. A AASTOCKS Limited manterá os registros relevantes produzidos automaticamente pelo servidor quando você estiver navegando ou fazendo perguntas sobre esta aplicação no site, incluindo o endereço IP para o dispositivo de conexão, localização geográfica, informações do dispositivo, O período de navegação, os navegadores utilizados e os dados pesquisados ​​e selecionados, etc. O (s) parceiro (s) de negócios da AASTOCKS Limited pode obter acesso aos registros em uma forma apropriada de tecnologia para fins publicitários. Copyright 2009 AASTOCKS Ltd. Todos os direitos reservados.